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它分为四个发展阶段:幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。
股价往往在成长期获得大涨,在成熟期震荡整理甚至大跌。
这就是为什么很多投资者非常困惑的地方?
某某公司业绩非常稳定也非常优秀,股价却总是不涨。
有时候在公布优秀的业绩后的,股价不涨却出现下跌!
就是因为投资评估的角度不同,运用的原理不同!
主力运用的第一原理,估测的是未来,是趋势是预期!
而普通投资者则运用比较类推比较分析,看到的是过去而不是未来。
过去后业绩早已体现在股价上了,未来不如预期,所以公布业绩后,股价下跌了!
主力与普通投资者不在一个维度上,自然不是同道之人!
所以,普通投资者关注的、正在使用的财务分析存在很多缺陷。以后有机会笔者说说如何看财务数据。
股票投资一定要目标公司所处的发展阶段,不同阶段应该给出不同的估值!所以,生命周期对股价定位相当重要。
周期一般分四个阶段,识别行业生命周期所处阶段的主要指标有:市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等。
【幼稚期】:这一时期的产品设计尚未成熟,行业利润率较低,市场增长率较高,需求增长较快,技术变动较大,行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场,但此时技术上有很大的不确定性,在产品、市场、服务等策略上有很大的余地,对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多,企业进入壁垒较低。
【成长期】:这一时期的市场增长率很高,需求高速增长,技术渐趋定型,行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗,企业进入壁垒提高,产品品种及竞争者数量增多。
【成熟期】:这一时期的市场增长率不高,需求增长率不高,技术上已经成熟,行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定,买方市场形成,行业盈利能力下降,新产品和产品的新用途开发更为困难,行业进入壁垒很高。
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【衰退期】:这一时期的行业生产能力会出现过剩现象,技术被模仿后出现的替代产品充斥市场,市场增长率严重下降,需求下降产品品种及竞争者数目减少。特别是新产品,新概念出来的时候,股市作为风向标都会迎来热点、题材的炒作,毕竟股市炒的就是预期和想象力。
那么现在的A股又是什么情况?
书友可以去看看A股的具体表现,用周期理论去品一品股票的定价。
处于成熟期的个股,各项财务指标就是不错,但股价就是不涨,仅仅只是维持一个区间震荡而已。
而处成长期的个股,虽然说财务指标不见得如何靓丽,但是其股价表现确比成熟期个股要好。
处于衰退期的个股,财务指标不尽理想,勉强维持,股价随大盘而动,甚至是不如大盘,股价逐渐走低,甚至有的走向退市边缘。
处于幼稚期的个股,财务指标不稳定,股价波动较大,有的会走向成长期,有的会失败而走向衰退期。
当今A股正处于低迷阶段,经济正在转型,不少个股正在挣扎中,退市、被甩卖、弃管等等,低价越来越严重,高价股的压力也越来越大,基金的日子越来越难,股价均被这些因素所制约,这是当下的大形势。这就是刨根问底的结果。
在这种大形势下,如果你采用比较类推的思维去分析股票,很可能会长久陷入僵局,无法自拔;也可能会陷入选股的困境,无从选择。
只有坚持第一原理思维去看股市,去分析股市,再加上笔者的战法和看盘技巧,才能成功捕捉市场异动的机会,发现如大众交通之类的牛股。
总之,我们只要方法得当,即使大盘不是处于牛市阶段,我们同样可以发现牛股,抓住牛股,并获得超常收益。
一年十倍不是梦!
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